基金尚未大規(guī)模加倉(cāng)
機(jī)構(gòu)動(dòng)向如何？作為A股市場(chǎng)上操作較為靈活的機(jī)構(gòu)，私募增減倉(cāng)具有一定參考性。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分私募在A股大幅上漲的過程中果斷加倉(cāng)，賺得盆滿缽滿，但多數(shù)私募尚處于積極防御狀態(tài)，以中性倉(cāng)位面對(duì)行情波動(dòng)。
“我們的策略是積極防御。”上海一家中型私募合伙人在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，所謂積極防御，一方面是面對(duì)A股牛市行情時(shí)，不能消極應(yīng)對(duì)，否則只得吞下踏空苦果；另一方面，當(dāng)前漲幅居前的股票雖然估值較低，但是ROE并不高，上漲的持續(xù)性存疑。在此情況下，他們選擇將倉(cāng)位控制在五成左右。未來會(huì)擇機(jī)加倉(cāng)，傾向于防御性品種，例如白酒、醫(yī)藥等板塊。
另一家管理規(guī)模超過百億元的私募合伙人告訴記者，目前倉(cāng)位接近五成，屬于“被動(dòng)加倉(cāng)”。“想到了邏輯和脈絡(luò)，但沒想到節(jié)奏這么猛。”該私募合伙人認(rèn)為，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)能跟上行情的漲幅，近期調(diào)整之后還有上車機(jī)會(huì)。
其實(shí)，完全踏空這波行情的私募并非少數(shù)。北京一家早早空倉(cāng)的私募基金經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他們僅在行情起步階段“喝了點(diǎn)湯”。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，牛市起步階段漲勢(shì)一般不會(huì)如此迅猛，因此判斷仍有回調(diào)的可能性。“但是看著其他私募凈值躥升，壓力非常大。”他說。
相比于私募，公募基金由于每日公布凈值，其倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)具備一定參考性。近期公募有所加倉(cāng)，但幅度不大，不是此輪行情中主要的增量資金。據(jù)Wind測(cè)算，截至25日，開放式基金的股票投資比例為52.03%，較2019年年初的49.79%有小幅增加。一位基金研究人士分析，此前不少混合型基金的債券倉(cāng)位較重，沒能及時(shí)轉(zhuǎn)向以趕上這波急速上漲的行情。
