美國(guó)11日晚發(fā)布一份2200頁(yè)的報(bào)告，詳述雷曼兄弟公司走向破產(chǎn)的來(lái)龍去脈。這項(xiàng)調(diào)查耗時(shí)1年多，花費(fèi)大約3800萬(wàn)美元。美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》把這份報(bào)告稱為“華爾街版驗(yàn)尸報(bào)告”。

　　堪比“暢銷書”

　　“讀起來(lái)就像一本暢銷書，”負(fù)責(zé)雷曼兄弟破產(chǎn)案的法官詹姆斯·佩克這般形容這份報(bào)告。

　　受司法部下屬機(jī)構(gòu)“美國(guó)托管項(xiàng)目”委托，Jenner&Block律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人安東·沃盧克斯2009年1月開(kāi)始調(diào)查雷曼兄弟公司破產(chǎn)事件。

　　美國(guó)破產(chǎn)法院文件顯示，調(diào)查涉及超過(guò)1000萬(wàn)份文件和雷曼兄弟公司大約2000萬(wàn)頁(yè)電子郵件；訪談超過(guò)100人，包括財(cái)政部長(zhǎng)蒂莫西·蓋特納、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席本·伯南克、證券與交易委員會(huì)前主席克里斯托弗·考克斯、財(cái)政部前部長(zhǎng)亨利·保爾森和摩根大通公司首席執(zhí)行官杰米·戴蒙。

　　“回購(gòu)105”

　　報(bào)告里超過(guò)300頁(yè)內(nèi)容描述雷曼兄弟公司如何“巧妙”利用會(huì)計(jì)手段粉飾賬面。

　　對(duì)不少企業(yè)而言，銷售和回購(gòu)協(xié)議是常用的短期融資手段。通常做法為，企業(yè)把旗下資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)，從對(duì)方獲取資金，約定晚些時(shí)候購(gòu)回相應(yīng)資產(chǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，這相當(dāng)于貸款，體現(xiàn)為資產(chǎn)增加、負(fù)債增加。

　　不過(guò)，如果所售資產(chǎn)估值不低于所獲資金的105%，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許把這種情形記為“銷售”。這意味著企業(yè)不再擁有這些資產(chǎn)，同時(shí)可用所獲資金償還部分債務(wù)。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，這體現(xiàn)為資產(chǎn)減少、負(fù)債減少。業(yè)內(nèi)人士稱這種做法為“回購(gòu)105”。

　　報(bào)告說(shuō)，雷曼兄弟公司2001年開(kāi)始訴諸這種手段，2007年下半年使用頻率“急劇”增加。這家企業(yè)通常在一個(gè)季度即將結(jié)束時(shí)售出資產(chǎn)，編制財(cái)務(wù)報(bào)表后再購(gòu)回資產(chǎn)，以隱藏債務(wù)、降低賬面所顯現(xiàn)的財(cái)務(wù)杠桿比率，進(jìn)而維持信用評(píng)級(jí)。

　　雷曼兄弟公司2007年第四季度隱藏390億美元“問(wèn)題資產(chǎn)”，2008年第一季度隱藏490億美元，同年第二季度隱藏500億美元。

　　高管“在吸毒”

　　報(bào)告說(shuō)，雷曼兄弟公司高級(jí)管理人員參與“可付諸行動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債表操縱”和“沒(méi)受處罰的商業(yè)判斷錯(cuò)誤”。前首席執(zhí)行官理查德·富爾德“至少（犯有）嚴(yán)重疏忽”。

　　前首席運(yùn)營(yíng)官赫伯特·麥克達(dá)德說(shuō)，他曾與富爾德詳細(xì)討論這類交易（回購(gòu)協(xié)議）。麥克達(dá)德在2008年4月一封電子郵件里寫道：“我們?cè)谖??！?BR>
　　不過(guò)，富爾德2009年11月告訴沃盧克斯，他不知道這家企業(yè)訴諸“回購(gòu)105”，否則便會(huì)考慮采取措施。

　　報(bào)告說(shuō)，根據(jù)雷曼兄弟公司財(cái)務(wù)狀況，2008年9月2日便應(yīng)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，但直到同月15日才付諸行動(dòng)。

　　影響

　　會(huì)計(jì)師事務(wù)所被指玩忽職守

　　分析師稱報(bào)告猶如“路線圖”，將產(chǎn)生多重影響

　　分析師認(rèn)為，報(bào)告為檢方和金融市場(chǎng)玩家提供大量證據(jù)、資料，猶如一份“路線圖”，將產(chǎn)生多重影響。

　　報(bào)告沒(méi)有說(shuō)明雷曼兄弟公司高管是否觸犯法律，但認(rèn)定有足夠證據(jù)對(duì)他們提起民事訴訟。這些人先前卷入多起民事訴訟，尚未受到刑事指控。

　　負(fù)責(zé)雷曼兄弟公司破產(chǎn)事務(wù)的律師哈維·米勒11日說(shuō)，這家企業(yè)即將出臺(tái)重組方案，報(bào)告“出爐”時(shí)機(jī)堪稱微妙。

　　報(bào)告說(shuō)，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)雷曼兄弟公司操縱財(cái)務(wù)報(bào)表的行為視而不見(jiàn)，犯有“疏忽”之過(guò)。

　　雷曼兄弟公司高管馬修·李2008年5月和6月多次致信本企業(yè)管理層和安永，就“回購(gòu)105”提出疑慮。然而，“安永沒(méi)有采取措施加以調(diào)查，”報(bào)告說(shuō)。

　　安永回應(yīng)：“我們最后一次審計(jì)這家企業(yè)是針對(duì)截至2007年11月30日的財(cái)政年度。結(jié)果顯示，雷曼兄弟公司那年財(cái)務(wù)報(bào)表符合公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我們堅(jiān)持這一觀點(diǎn)?！?BR>
　　安永11日說(shuō)，雷曼兄弟公司破產(chǎn)源于“金融市場(chǎng)一系列前所未有的糟糕事件”，財(cái)務(wù)杠桿率是“企業(yè)管理層、而非審計(jì)者的責(zé)任”。

　　揭秘

　　同行趁火忙打劫

　　報(bào)告說(shuō)，在雷曼兄弟公司走向破產(chǎn)過(guò)程中，摩根大通、花旗集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)“趁火打劫”。

　　摩根大通為雷曼兄弟公司提供貸款。前者2008年9月11日認(rèn)定，后者的貸款抵押物“估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于它自己所稱”，要求后者追加50億美元資產(chǎn)作為抵押物。

　　花旗集團(tuán)調(diào)整向雷曼兄弟公司提供抵押貸款的協(xié)議條款，進(jìn)一步降低后者流動(dòng)性。

　　英國(guó)巴克萊銀行以15.4億美元收購(gòu)雷曼兄弟公司旗下部分資產(chǎn)。前者稱，這筆交易草率執(zhí)行，后者獲得暴利，應(yīng)再支付50億美元。

　　“債主們所提抵押（貸款）要求直接影響雷曼兄弟公司的流動(dòng)性，”沃盧克斯說(shuō)，“流動(dòng)性狀況是回答雷曼兄弟公司為何破產(chǎn)的關(guān)鍵?！?BR>
　　花旗集團(tuán)一名代表說(shuō)，眼下仍在解讀這份報(bào)告，沃盧克斯“沒(méi)有認(rèn)定花旗做錯(cuò)任何事”。摩根大通、巴克萊銀行等尚未作出回應(yīng)。

　　楊舒怡（新華社專稿）