瑞士聯(lián)邦政府日前宣布，瑞士第二大銀行集團(tuán)瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)以30億瑞士法郎（約合32.3億美元）的對(duì)價(jià)收購(gòu)。這是2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，首起事關(guān)兩家全球系統(tǒng)重要性銀行的收購(gòu)案。
國(guó)際觀察人士認(rèn)為，成立于1856年的瑞信是全球銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的全球系統(tǒng)重要性銀行之一。從2008年國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期光環(huán)加身，到如今成為新一輪西方銀行業(yè)危機(jī)中首先倒下的系統(tǒng)重要性銀行，瑞信的潰敗緣于多年來(lái)激進(jìn)推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，而硅谷銀行關(guān)閉引發(fā)的美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外溢只是壓倒瑞信的“最后稻草”。
丑聞不斷動(dòng)搖根基
在不少業(yè)內(nèi)人士眼中，瑞信的失敗根植于輝煌時(shí)期形成的“自滿心態(tài)”。當(dāng)時(shí)，不少主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在國(guó)際金融危機(jī)中風(fēng)雨飄搖，瑞信卻安然渡過(guò)危機(jī)，此后市值一度超過(guò)美國(guó)高盛集團(tuán)。當(dāng)眾多銀行在危機(jī)過(guò)后強(qiáng)化自身風(fēng)險(xiǎn)管控，瑞信則加碼高風(fēng)險(xiǎn)的投資銀行業(yè)務(wù)，為如今的危機(jī)埋下禍因。
“他們（瑞信）自我感覺(jué)：‘我們是金融危機(jī)的贏家，而其他所有人都受傷了’，”瑞士馮托貝爾資產(chǎn)管理公司銀行業(yè)分析師安德烈亞斯·文迪蒂告訴美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》，“因此，他們加倍拓展這類（高風(fēng)險(xiǎn)投資）業(yè)務(wù)，投資銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口也隨之?dāng)U大。”
隨后的15年中，不少銀行的業(yè)務(wù)更加謹(jǐn)慎，而瑞信遭受了一系列丑聞沖擊，股價(jià)持續(xù)下跌，投資者和客戶信任度顯著下滑，“百年老店”的行業(yè)聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)根基由此動(dòng)搖。
其中，2021年，美國(guó)對(duì)沖基金阿奇戈斯資本管理公司的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)產(chǎn)品發(fā)生爆倉(cāng)，瑞信損失50多億美元。一項(xiàng)獨(dú)立調(diào)查證實(shí)，瑞信風(fēng)險(xiǎn)管理和相應(yīng)監(jiān)督機(jī)制徹底失靈。2022年，德國(guó)媒體披露一起涉及數(shù)萬(wàn)名瑞信客戶的重大數(shù)據(jù)泄露事件，引起公憤。去年以來(lái)，瑞信客戶資金持續(xù)出逃，僅四季度客戶流出額已超過(guò)1100億瑞士法郎。
英士國(guó)際商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授安東尼奧·法塔斯表示：“股價(jià)下跌不會(huì)讓銀行破產(chǎn)，但儲(chǔ)戶都離開(kāi)會(huì)讓銀行破產(chǎn)。”
這是3月20日在瑞士日內(nèi)瓦拍攝的瑞銀集團(tuán)標(biāo)識(shí)。新華社記者 連漪 攝
市場(chǎng)波動(dòng)終被收購(gòu)
瑞信狀況急轉(zhuǎn)直下并最終以被收購(gòu)收?qǐng)?，與近期市場(chǎng)波動(dòng)有直接聯(lián)系。
3月10日，美國(guó)硅谷銀行因資不抵債遭監(jiān)管部門(mén)接管并關(guān)閉。這是2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)美國(guó)最大的銀行關(guān)閉事件，市場(chǎng)對(duì)西方銀行業(yè)的擔(dān)憂開(kāi)始蔓延。
14日，瑞信發(fā)布報(bào)告稱，該行對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制存在“重大缺陷”。此后，瑞信股票價(jià)格連續(xù)下挫。15日，盤(pán)中一度跌至1.55瑞士法郎，收盤(pán)價(jià)為1.70瑞士法郎，創(chuàng)下歷史新低。瑞信大股東沙特國(guó)家銀行當(dāng)天以監(jiān)管要求等為由，宣布將不會(huì)增持瑞信股票。這一消息進(jìn)一步挫傷市場(chǎng)信心。
美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)外溢、歐洲銀行股普跌、瑞信內(nèi)控“爆雷”、大股東拒絕增持……一系列負(fù)面消息，令瑞信雪上加霜。
為穩(wěn)定預(yù)期，瑞信16日宣布將向央行瑞士國(guó)家銀行借到高達(dá)500億瑞士法郎的貸款。然而，瑞信股價(jià)此后繼續(xù)下跌，證明投資者依然缺乏信心。
這是3月20日在瑞士日內(nèi)瓦拍攝的瑞士信貸銀行（右）和瑞銀集團(tuán)。新華社記者 連漪 攝
“大而不倒”有隱患
面對(duì)外界質(zhì)疑政府用納稅人錢救助“大到不能倒”的金融機(jī)構(gòu)，瑞士政府表示，鑒于當(dāng)前形勢(shì)，瑞銀收購(gòu)瑞信是“恢復(fù)金融市場(chǎng)信心的最佳解決方案，同時(shí)也是國(guó)家及其民眾應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最佳解決方案”。
瑞士國(guó)家銀行在19日發(fā)表的一份公報(bào)中表示，此次收購(gòu)是在瑞士聯(lián)邦政府、瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局和瑞士國(guó)家銀行的支持下實(shí)現(xiàn)的。瑞士國(guó)家銀行將提供大量流動(dòng)性援助，以支持瑞銀對(duì)瑞信的收購(gòu)。兩家銀行都可以通過(guò)瑞士國(guó)家銀行獲得流動(dòng)性支持。
分析人士認(rèn)為，盡管瑞銀集團(tuán)收購(gòu)瑞信有助于控制風(fēng)險(xiǎn)外溢，但瑞士體量最大的兩家銀行合并，可能引發(fā)壟斷擔(dān)憂，影響瑞士金融體系穩(wěn)定，給未來(lái)埋下隱患。
一位金融業(yè)人士如此評(píng)價(jià)瑞信被收購(gòu)：“當(dāng)一家以鐵路實(shí)業(yè)起家的銀行忘記初心只追求高額回報(bào)，當(dāng)一家銀行的董事會(huì)和管理層無(wú)視信托責(zé)任只關(guān)心自身報(bào)酬，當(dāng)一家銀行丑聞不斷丟掉最珍貴的信譽(yù)最終失去客戶信任，結(jié)局早已注定。”（新華社記者 陳斌杰）
（來(lái)源：新華網(wǎng)）
