他強(qiáng)調(diào)，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，供給側(cè)和需求側(cè)的招數(shù)都要用，但在不同階段，側(cè)重點(diǎn)和著力度是不一樣的。要正確理解中央提出的“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”這句話，也就是說(shuō)，供給側(cè)是主要矛盾，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須加強(qiáng)、必須作為主攻方向。需求側(cè)起著為解決主要矛盾營(yíng)造環(huán)境的作用，投資擴(kuò)張只能適度，不能過(guò)度，決不可越俎代庖、主次不分。

在此背景下，我們則要保持戰(zhàn)略定力，多做標(biāo)本兼治、重在治本的事情，避免用“大水漫灌”的擴(kuò)張辦法給經(jīng)濟(jì)打強(qiáng)心針，造成短期興奮過(guò)后經(jīng)濟(jì)越來(lái)越糟;要把控好“度”，既不過(guò)頭，也防不及。即使方向正確、政策對(duì)路，一旦用力過(guò)猛，不但達(dá)不到預(yù)期目的，還會(huì)釀成風(fēng)險(xiǎn)。

開(kāi)篇提及的研究人士告訴第一財(cái)經(jīng)，權(quán)威人士高屋建瓴地指出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的走勢(shì)和主要矛盾，不可解讀為短期政策上的反復(fù)。

“戰(zhàn)略定力講的就是長(zhǎng)期的關(guān)系，而‘度’則強(qiáng)調(diào)短期內(nèi)的機(jī)動(dòng)調(diào)控，大原則不能改，針對(duì)具體情況的具體方法則是多樣化的。”他說(shuō)。

章俊向記者進(jìn)一步闡述如何在短期經(jīng)濟(jì)形式下理解權(quán)威人士的邏輯框架，即在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)適當(dāng)“降溫”也是一種主動(dòng)的調(diào)控方法。他解釋?zhuān)饲笆袌?chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年中將再次加息，因此留給中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的時(shí)間和空間都極為有限。這可能造成政府一反常態(tài)在年初就啟動(dòng)力度空前的穩(wěn)增長(zhǎng)，而且是在爭(zhēng)議較大的貨幣政策和房地產(chǎn)政策層面。

如果美聯(lián)儲(chǔ)如期在年中加息，則下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策空間收窄，特別是貨幣政策會(huì)自然收緊。在這種情況下，即便上半年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱或者資產(chǎn)價(jià)格泡沫化的現(xiàn)象，也會(huì)在下半年逐步回歸正常。

但目前看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)間點(diǎn)可能被推遲至三四季度，甚至更晚。在這種情況下，國(guó)內(nèi)政策延續(xù)一二季度的態(tài)勢(shì)，必然會(huì)造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱(過(guò)剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃)以及更大的資產(chǎn)價(jià)格泡沫化。因此有必要在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有所企穩(wěn)的情況下主動(dòng)收緊政策，以實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正?；?/p>

樓市將回歸“人本位”

在“權(quán)威人士”的訪談中，對(duì)杠桿的解讀占了較大篇幅，權(quán)威人士明確杠桿問(wèn)題不是“兩難”或“多難”問(wèn)題。高杠桿必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，控制不好就會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，甚至讓老百姓儲(chǔ)蓄泡湯。

“不能也沒(méi)必要用加杠桿的辦法硬推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”文章指出，最危險(xiǎn)的，是不切實(shí)際地追求“兩全其美”，盼著甘蔗兩頭甜，不敢果斷做抉擇。

在此背景下，權(quán)威人士明確了股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段。

具體來(lái)看，股市要立足于恢復(fù)市場(chǎng)融資功能、充分保護(hù)投資者權(quán)益，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，加強(qiáng)發(fā)行、退市、交易等基礎(chǔ)性制度建設(shè)，切實(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，提高信息披露質(zhì)量，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等行為。

匯市要立足于提高貨幣政策自主性、發(fā)揮國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，在保持匯率基本穩(wěn)定的同時(shí)，逐步形成以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、雙向浮動(dòng)、有彈性的匯率運(yùn)行機(jī)制。

尤為值得注意的是，在房地產(chǎn)方面，權(quán)威人士提出，房子是給人住的，這個(gè)定位不能偏離，要通過(guò)人的城鎮(zhèn)化“去庫(kù)存”，而不應(yīng)通過(guò)加杠桿“去庫(kù)存”，逐步完善中央管宏觀、地方為主體的差別化調(diào)控政策。

某外資銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，金融方面的去杠桿在過(guò)去一段時(shí)間里已經(jīng)取得了共識(shí)，但房地產(chǎn)方面的杠桿降溫信號(hào)值得重視。