上證報(bào)記者最新獲悉，奇虎360私有化的兩大平臺(tái)（SPV）——天津奇信志成科技有限公司、天津奇信通達(dá)科技有限公司已于日前完成增資手續(xù)，估值分別達(dá)40億美元和117億美元。除奇虎360董事長(zhǎng)周鴻祎、總裁齊向東外，共有兩大類39家機(jī)構(gòu)入局，一類是“信字輩”的三家奇虎360員工持股公司（ESOP平臺(tái)），另一類是包括險(xiǎn)資、私募在內(nèi)的36家外部投資者。由此，奇虎360搭建起了龐大而復(fù)雜、精密而有序的私有化承接架構(gòu)。

　　⊙記者 郭成林 王雪青 ○編輯 何軍 孫放

　　再駭人的不利傳言、再多變的政策預(yù)期，都難阻擋奇虎360的歸程。

　　上證報(bào)記者最新獲悉，奇虎360私有化的兩大平臺(tái)（SPV）——天津奇信志成科技有限公司、天津奇信通達(dá)科技有限公司已于日前完成增資手續(xù)，估值分別達(dá)40億美元和117億美元。除奇虎360董事長(zhǎng)周鴻祎、總裁齊向東外，共有兩大類39家機(jī)構(gòu)入局，一類是“信字輩”的三家奇虎360員工持股公司（ESOP平臺(tái)），另一類是包括險(xiǎn)資、私募在內(nèi)的36家外部投資者。

　　由此，奇虎360搭建起了龐大而復(fù)雜、精密而有序的私有化承接架構(gòu)。

　　比對(duì)最初的私有化財(cái)團(tuán)成員，入席分食奇虎360回歸盛宴的終極獵手名單又有了不小的變化。而據(jù)記者調(diào)查，目前參與其中的A股上市公司就已不下十家，出資額從數(shù)千萬(wàn)美元至4億美元不等，所處持股層級(jí)最高者為第三層，最低則列于第五層。

　　多層分銷的背后，潛藏著的是對(duì)利益的渴求，這也使得一些分銷商處于“非對(duì)稱分利”的強(qiáng)勢(shì)地位。記者獲得的多份私募管理協(xié)議顯示，管理人（GP）最高可獲得20%的業(yè)績(jī)分成，有的一年管理費(fèi)就達(dá)3000萬(wàn)元，而風(fēng)險(xiǎn)則幾乎全由出資人承擔(dān)。不僅如此，根據(jù)相關(guān)安排，出資人需按其私有化份額提供一定比例的過(guò)橋資金，作為銀行貸款的補(bǔ)充，以加快私有化所需資金的籌措。

　　同時(shí)，也因奇虎360是迄今規(guī)模最大的中概股回歸項(xiàng)目，加上該公司良好的盈利前景，一些私募甚至將私有化份額作為利好籌碼，嵌入相關(guān)A股上市公司的資本運(yùn)作中，寄望通過(guò)股價(jià)飆升來(lái)獲取更高、更快捷的杠桿收益。

　　風(fēng)起于青萍之末。二級(jí)市場(chǎng)愈演愈烈的中概股套利神話和濃重的投機(jī)氛圍，引起了監(jiān)管層的高度關(guān)注。監(jiān)管者的發(fā)聲，彰示其對(duì)中概股回歸中存在問(wèn)題的糾偏決心。

　　而事實(shí)上，無(wú)論對(duì)資本市場(chǎng)抑或中概股，政策的取向仍是使之回歸各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律。對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，資源配置的大門永遠(yuǎn)敞開(kāi)；對(duì)炒作資金，制度和監(jiān)管套利的管道理應(yīng)封閉。