上周A股三大股指出現(xiàn)久違大漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)亮眼。
周五，全市場交易額突破1萬億元、北向資金凈流入規(guī)模超百億元等積極信號進一步助長市場積極情緒。業(yè)內(nèi)人士看來，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預期逐步改善，市場將迎來年內(nèi)最佳機會，現(xiàn)在到7月中旬是政策期待期，構(gòu)成A股反彈阻力較小的窗口。
盡管市場波動或仍難以收斂，但在配置上，機構(gòu)建議結(jié)合政策發(fā)力預期和估值相對低位，積極布局A股市場，科技、新能源、順周期方向彈性優(yōu)質(zhì)標的等都值得關(guān)注。
影響后市投資大事件
增強經(jīng)濟發(fā)展動力發(fā)改委將出臺更多政策舉措
國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋6月16日介紹，相關(guān)部門將抓緊制定出臺恢復和擴大消費的政策，推動出臺促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策舉措，積極支持新型儲能科技創(chuàng)新。對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，她表示要做到四個持續(xù)：一是持續(xù)擴大消費市場，二是持續(xù)提升創(chuàng)新能力，三是持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，四是持續(xù)完善基礎(chǔ)設施。對于新型儲能領(lǐng)域的發(fā)展，下一步將積極支持新型儲能科技創(chuàng)新，加快推動規(guī)?；瘧?，持續(xù)推動新型儲能高質(zhì)量發(fā)展。
首批四單REITs擴募項目正式上市
日前，滬深交易所分別舉行首批基礎(chǔ)設施REITs擴募項目上市儀式，中金普洛斯REIT、華安張江REIT、博時蛇口產(chǎn)園REIT和紅土創(chuàng)新鹽田港REIT 4單REITs擴募項目上市交易。業(yè)內(nèi)人士認為，REITs擴募項目的落地，是進一步推動REITs常態(tài)化發(fā)行和市場規(guī)范健康發(fā)展的重要舉措，有利于加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，合理擴大有效投資，推動基礎(chǔ)設施高質(zhì)量發(fā)展。
A股首單房企重組項目注冊生效
6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請獲中國證監(jiān)會注冊生效，成為中國證監(jiān)會關(guān)于資本市場支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資政策出臺后，A股市場首單成功取得注冊批文項目，標志著支持房企融資的“第三支箭”——股權(quán)融資，在實操層面的正式落地。截至目前，A股另有2家房企披露重組方案，20家房企披露再融資方案，招商蛇口項目的快速審核過會，將為上市房企并購重組和股權(quán)融資提供參照，提振市場信心。
機構(gòu)后市投資觀點
中信證券：預計年中市場波動依然較大
市場情緒和經(jīng)濟預期正處于谷底，對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的負面反應鈍化，超預期降息落地強化逆周期政策預期，政策最終不會缺席但難超激進的市場預期，政策博弈仍將持續(xù)。市場交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改。預計年中市場波動依然較大，隨著7月進入中報消息披露高峰，業(yè)績對配置的影響力會逐步提升。配置上，堅持業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線，繼續(xù)堅守科技和能源資源安全領(lǐng)域中有政策催化或業(yè)績優(yōu)勢的品種。
中信建投：市場將迎來年內(nèi)最佳機會
隨著政策持續(xù)落地以及基本面預期逐步改善，市場將迎來年內(nèi)最佳機會。預計行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技-復蘇鏈雙線輪動特征，順周期方向基本面預期有望隨政策支持及庫存與價格周期見底而逐步修復，優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標的；另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗證方向。細分行業(yè)建議關(guān)注汽車、家電、保險、食品飲料、傳媒、通信、計算機、半導體、有色金屬等。
申萬宏源：關(guān)注“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長久期資產(chǎn)
政策加碼的預期正在形成，現(xiàn)在到7月中旬是政策期待期，構(gòu)成A股反彈阻力較小的窗口，市場結(jié)構(gòu)輪動的重點還是“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長久期資產(chǎn)，有格局優(yōu)化的地產(chǎn)鏈（家電家居）、核心消費（白酒、啤酒，院內(nèi)醫(yī)療設備、醫(yī)療服務、醫(yī)療美容）、新能源車是行業(yè)輪動的重要組成部分；主題投資行情更持續(xù)、彈性更高，繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟先反彈，央企價值重估接力。
摩根士丹利基金：年內(nèi)美聯(lián)儲降息概率在下降
未來美聯(lián)儲累計加息幅度取決于通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。5月份美國CPI同比增長4.0%連續(xù)回落，但核心CPI為5.3%，韌性較強，預計三季度開始回落會較為明顯；就業(yè)數(shù)據(jù)方面，三季度職位空缺率與失業(yè)率差值有望快速收斂。在基準情形下，美聯(lián)儲將可能在7月份加息一次后結(jié)束此輪加息周期，年內(nèi)降息概率在下降。
興業(yè)基金：結(jié)合政策發(fā)力預期和估值相對低位積極布局
多因素支撐下近期市場穩(wěn)步走好：海外方面，6月美聯(lián)儲暫停加息，海外高利率環(huán)境和人民幣匯率壓力短期出現(xiàn)緩解；國內(nèi)方面，這周OMO、SLF、MLF利率連續(xù)下調(diào)，穩(wěn)增長相關(guān)政策預期持續(xù)抬升，提升了市場風險偏好；5月以來A股市場連續(xù)調(diào)整，估值性價比已經(jīng)較高，北向資金等配置型資金開始明顯流入。后市建議結(jié)合政策發(fā)力預期和估值相對低位，積極布局A股市場。
弘毅遠方基金：流動性寬松利好科技成長板塊繼續(xù)走強
市場接下來或觸發(fā)趨勢性反彈，一是基本面穩(wěn)健的價值白馬股超跌反彈力度相對大，二是降息利好建筑建材、機械設備等順周期板塊。后續(xù)反彈空間和持續(xù)性取決于政策力度和基本面修復情況，而流動性進一步寬松，利好TMT為主的科技成長板塊繼續(xù)走強。短期建議均衡配置，中期關(guān)注經(jīng)濟復蘇情況和AI產(chǎn)業(yè)趨勢的演進。（來源： 中國證券報）
