10月19日，馳援股市！

國務院副總理劉鶴在分析股市近期大幅波動的原因后表示：政府高度重視股市的健康穩(wěn)定發(fā)展。促進股市健康發(fā)展，一定要有針對性地推出新的改革舉措。

中國銀保監(jiān)會主席郭樹清稱三大舉措維穩(wěn)股市，銀行理財子公司資金入市，要求銀行穩(wěn)妥處理股權質押，鼓勵險資入市。

同一天，央行行長易綱表示，人民銀行也正研究繼續(xù)出臺有針對性的措施，緩解企業(yè)融資困難問題，推動實施民營企業(yè)債券融資支持計劃，推進民營企業(yè)股權融資支持計劃，支持商業(yè)銀行擴大對民營企業(yè)的信貸投放。

證監(jiān)會主席劉士余也喊話六大舉措提振市場信心，如：鼓勵地方政府幫助有發(fā)展前景但暫時陷入經(jīng)營困難的上市公司紓解股票質押困境，促進其健康發(fā)展。

主管經(jīng)濟的副總理、“一行兩會”的三位首腦，在同一天時間內集中回應近期熱點、表述未來政策走向，這是非常罕見的現(xiàn)象。一方面這說明決策層和市場的互動越來越密集頻繁，另一方面也說明市場情況所處的境地。

信號如此強烈，信心快速提振，市場聞風起舞。截至收盤，滬指上漲2.58%，創(chuàng)業(yè)板大漲3.72%。

而稍微留意一下，就會發(fā)現(xiàn)決策層集體關注的問題均指向民營上市公司股權質押融資問題，所采取的措施也直指核心。

股權質押到底是怎么回事？一旦大規(guī)模爆倉，這里面潛藏的風險到底有大？

風險

今年的股市下行，尤其是不少股票的閃崩，股權質押平倉都是元兇。

股權質押融資，是上市公司股東們的獨門武器。要借錢，先要有可抵押的資產，比如房產。上市公司股東們手中持有的股權也是硬通貨，可直接作為抵押物，去銀行、券商等機構貸款。

比如說，某公司現(xiàn)在市值100億元，控股股東持有50%的股份，拿出其中的80%去質押，理論上最高對等金額是40億元。不過，股價隨時都在變動，出錢的人當然要考慮股價下跌的風險，因此，近兩年里質押價格至少要打個對折，甚至是3折拿貨。如此，辦理質押的股東就只能拿到20億元，甚至是12億元的現(xiàn)金。

一般來說，如果抵押的股票股價下跌超過20%，就觸及警戒線，抵押人就要拿錢來補倉；如果股價繼續(xù)下跌至30%，就觸及強制平倉線，券商就可以把手中的股票強行出售。

此時，該公司股價本來已岌岌可危，再來一大筆拋壓，閃崩基本就是定局。

如果股市里只有一兩家企業(yè)出現(xiàn)這情況，自然不用太擔心，接盤者大有人在，尤其是在前幾年“殼”資源均價約30億元的時候，乘機抄底的資金或許還會蜂擁而至。

可是，如果要平倉的不是一家兩家，資金就不夠了，就算手頭有錢，出手接盤的膽量也不夠。