互金平臺(tái)對(duì)接四板市場(chǎng)，是個(gè)什么效果？
如果跳出來(lái)看招財(cái)寶私募債里相關(guān)當(dāng)事方的互相扯皮，那其實(shí)就是日漸龐大的中國(guó)場(chǎng)外非標(biāo)市場(chǎng)一直逃不過(guò)去的一個(gè)問題——越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的金融交易服務(wù)平臺(tái)，正在對(duì)接全國(guó)多個(gè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。
具體說(shuō)來(lái)，中國(guó)近幾年正在冒出無(wú)數(shù)區(qū)域性股權(quán)交易所，俗稱四坂市場(chǎng)，通常由省政府批復(fù)、券商等金融機(jī)構(gòu)入股、金融辦牽頭、省政府監(jiān)管。而這兩年，這些區(qū)域四板市場(chǎng)跟無(wú)數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺(tái)一起，成為中國(guó)無(wú)數(shù)小貸、券商、基金子公司的資產(chǎn)出表之地，和小微企業(yè)的直接融資場(chǎng)所。私募債、定向融資、股權(quán)質(zhì)押、ABS等非標(biāo)資產(chǎn)盛行。
非標(biāo)到底應(yīng)該以怎樣的形態(tài)對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所？合格投資人怎么界定？這兩個(gè)其實(shí)是一路以來(lái)多家平臺(tái)的困惑。如果我在線下在股權(quán)交易所購(gòu)買金融產(chǎn)品，需要滿足一定門檻；但是到互聯(lián)網(wǎng)上，這樣的門檻被降低，平臺(tái)本身并沒有承擔(dān)或起到識(shí)別合格投資者的作用。
一個(gè)類金融資產(chǎn)交易所業(yè)態(tài)的平臺(tái)老總就曾經(jīng)向記者坦言：一開始做的是信托收益權(quán)的拆分和銷售（注意不是信托份額拆分，那個(gè)屬于監(jiān)管明令禁止），但是漸漸覺得監(jiān)管的表態(tài)屬于不支持，所以這一年調(diào)整業(yè)務(wù)方向，只做保理類、融資租賃等稍微標(biāo)準(zhǔn)化一點(diǎn)的資產(chǎn)。
回到這次的僑興私募債違約事件，它具有代表性？因?yàn)樗趧?chuàng)造一個(gè)行業(yè)首例，業(yè)界正在密切注意著，一大堆添加“履約保證保險(xiǎn)”的平臺(tái)，究竟能不能夠保證自身平臺(tái)上交易的資產(chǎn)按時(shí)賠付。
現(xiàn)在很多類似非標(biāo)資產(chǎn)信息服務(wù)平臺(tái)，隨便舉幾個(gè)例子：上市公司 精達(dá)股份 旗下的精融匯、陽(yáng)光保險(xiǎn)旗下的惠金所……一大堆，都把資產(chǎn)被保險(xiǎn)公司承保作為一個(gè)增信的賣點(diǎn)。所以，當(dāng)事方有沒有履責(zé)，會(huì)給影響我們要不要繼續(xù)信任互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上疊加了保險(xiǎn)的產(chǎn)品。
并非保險(xiǎn)公司第一張假保函
據(jù)了解，大地保險(xiǎn)曾經(jīng)出過(guò)一單假保函事件，情況與此次類似。解決方式是在多方斡旋下，大地保險(xiǎn)先行賠付，后來(lái)進(jìn)行了追償，并未實(shí)質(zhì)受損。
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門已經(jīng)注意到。今年12月初，一份《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》發(fā)給保險(xiǎn)公司征求意見，對(duì)此類業(yè)務(wù)提出了更嚴(yán)格的監(jiān)管。
征求意見稿要求，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)合理設(shè)置保險(xiǎn)金額。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道開展的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，投保人為法人和其他組織的，單戶累計(jì)最高承保金額不得超過(guò)500萬(wàn)元；投保人為自然人的，單戶累計(jì)最高承保金額不得超過(guò)100萬(wàn)元。
征求意見稿還要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中設(shè)定校驗(yàn)規(guī)則，控制單戶投保人累計(jì)投保金額，避免投保人通過(guò)多次投保規(guī)避金額限制。
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